Comment les fluctuations des taux de change affectent les entreprises internationales (et comment vous en protéger)

Pour les entreprises exposées à l'international, savoir gérer les fluctuations de devises et les moyens de se couvrir peut contribuer grandement à protéger contre les pertes potentielles.

Si vous êtes chef d'entreprise avec des opérations, des produits ou des services proposés à l'étranger, vous devez être très attentif aux taux de change lors de la comparaison du shekel avec d'autres devises.

Bien que de nombreuses entreprises disposent d'employés ou de conseillers en finance ou comptabilité qui suivent ces taux, beaucoup d'entreprises — et les petits entrepreneurs en particulier — n'accordent pas suffisamment d'attention à ces taux et aux effets qu'ils peuvent avoir sur leur activité. Les taux évoluent toutes les quelques secondes, et en quelques minutes seulement, le taux peut bouger rapidement dans un sens ou dans l'autre, sans avertissement. Cela expose toute entreprise à des pertes potentielles sur plusieurs fronts. Voici quelques conseils :

Restez à l'affût du taux de change

Il va sans dire que suivre les taux de change est extrêmement important. Le commerce international exige une très bonne compréhension de la façon dont votre devise locale est affectée par les autres devises et de l'impact que cela a sur vos exportations, importations, fournisseurs, clients, etc. Nous aborderons ces sujets plus loin dans cet article. Un site que nous vous recommandons de consulter pour des taux en quasi temps réel est www.xe.com. L'interface est très simple et vous pouvez facilement recevoir des alertes pour différents taux de change directement dans votre boîte mail. Vous pouvez également télécharger leur application mobile sur pratiquement n'importe quel appareil.

Étudiez les taux de change historiques

Pas besoin d'effectuer des recherches approfondies ici. Consultez simplement un graphique des six derniers mois pour la paire de devises qui vous intéresse et repérez les taux les plus hauts et les plus bas. Gardez ces données en tête comme scénarios optimiste et pessimiste pour votre prochaine conversion de fonds, car le taux ne dépassera probablement pas ces seuils à court terme. Cela peut vous aider à décider quand convertir vos fonds et quand ne pas le faire.

Connaissez votre entreprise

Si vous exportez des biens hors d'Israël ou proposez des services à l'international, vous serez plus avantagé lorsque le shekel est faible (ce qui fait monter le taux de change). Ainsi, lorsque vous êtes payé dans une autre devise, disons des dollars américains, vous aurez plus de shekels en poche. L'inverse s'applique si vous êtes importateur. Si vous comprenez la façon dont les flux de trésorerie circulent au sein de l'organisation, via des tiers et avec les clients, vous aurez toutes les chances de tirer le meilleur parti de vos conversions de devises et de préserver des marges plus élevées. Maintenant que nous avons vu comment appréhender la dimension monétaire de votre activité, examinons quelques-unes des manières dont vous pouvez réellement économiser sur vos échanges de devises et vous couvrir contre les fluctuations.

Choisir le bon moment pour vos achats de devises étrangères

Pour reprendre les exemples de l'exportateur et de l'importateur, le timing est primordial. Vous dirigez peut-être une entreprise qui passe simplement une commande permanente pour acheter ou exporter un certain nombre d'unités de produits chaque mois. Si c'est le cas, réfléchissez à la manière de rendre cette commande plus dynamique afin de profiter au mieux des fluctuations possibles des taux.

Payer des salaires à l'étranger

Ceci est plus pertinent pour les chefs d'entreprise qui ont créé leur société dans un pays et ont ouvert un bureau délocalisé à l'étranger. Si vous payez des salaires à l'étranger et envoyez des fonds à une date précise chaque mois, envisagez de modifier cet ordre. Si vous choisissez le jour où vous envoyez l'argent chaque mois, ce simple ajustement pourrait potentiellement vous faire économiser des milliers de shekels.

Les Options de Change

Une option de change est un instrument financier qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'échanger des fonds d'une devise à une autre à un taux de change préétabli à une date future précise. Voici un exemple du fonctionnement des options : La société Y prévoit d'acheter des machines en Israël dans six mois. Si la société Y continue de se développer, elle aura besoin de ces machines ; en revanche, si l'activité ralentit, elle n'en aura pas besoin. La société Y est une entreprise basée au Royaume-Uni et devrait convertir des livres sterling pour acheter les machines, dont le coût est de 1 000 000 NIS. Le taux de change actuel est de 5,80, et sur la base de ce taux, la société Y peut se permettre d'acheter les machines.

Cependant, si le taux devait chuter à 5,75, l'achat deviendrait inabordable. La solution pour la société Y est une option. La société Y achète une option pour acquérir 1 000 000 NIS dans six mois au taux de 5,80. Pour ce faire, la société Y verse une prime. Cette prime est des frais non remboursables. La société Y sait désormais que SI elle a besoin d'acheter les machines dans six mois, elle pourra se le permettre, car elle a garanti un taux d'au moins 5,80. La raison pour laquelle la société Y a garanti un taux d'au moins 5,80 est la suivante : si dans six mois le taux de change est de 5,40, la société Y exercera l'option d'acheter la devise à 5,80. Si le taux de change est de 6,20 dans six mois, la société Y n'exercera pas l'option d'achat à 5,80 et achètera plutôt le 1 000 000 NIS au taux de 6,20. En ayant souscrit l'option, la société Y aurait économisé environ 12 000 £, compte tenu du coût de l'option.

Bien qu'une option de change aide à se couvrir contre la volatilité des taux de change et ne vous engage pas sur un prix précis, vous devez tout de même payer une prime pour l'option, qu'il convient de prendre en compte que le taux évolue en votre faveur ou non.

Les Contrats à Terme (Forward Contracts)

En résumé, un contrat à terme vous permet d'acheter des devises étrangères au taux d'aujourd'hui, tout en ne payant réellement que plus tard — vous bloquez ainsi le taux de change actuel. Si votre entreprise dépend fortement des devises étrangères, c'est une très bonne solution pour vous garantir un taux avantageux. Les contrats à terme peuvent être conclus pour une durée allant jusqu'à deux ans. Voici un excellent exemple de son fonctionnement : La société X est un importateur américain de machines israéliennes. La société X vient de convenir d'acheter 10 machines en Israël pour une valeur de 4 000 000 NIS. Ce montant doit être réglé à la livraison des machines dans six mois. Si le taux dollar américain/shekel israélien est actuellement de 3,70, la société X aura besoin de 1 081 081 $ si elle convertissait les fonds aujourd'hui.

Cependant, comme elle n'a pas besoin de payer avant six mois, la société X souhaite utiliser ces dollars à d'autres fins pendant cette période. Si la société X attend six mois pour convertir des dollars en shekels, cela pourrait coûter considérablement plus ou beaucoup moins selon l'évolution du taux de change. Si la société X ne souhaite pas prendre ce risque, un contrat à terme est la bonne solution. Elle peut fixer un prix au taux actuel pour dans six mois. Pour ce faire, elle ne devra verser que 10 % en acompte pour bloquer le taux, connaîtra le coût exact des machines dès maintenant, et n'aura pas à se soucier des fluctuations du marché.

Gardez à l'esprit que cette méthode présente des inconvénients. Par exemple, si le taux évolue défavorablement, le contrat reste en vigueur et vous êtes tenu d'acheter la devise au taux convenu. Les options ne présentent pas cet inconvénient, comme nous l'avons expliqué.